国企改革“头雁领航”③｜从负重前行到轻装上阵 重庆以“瘦身”谋“健体”

仙工智能 视觉中国 资料图(tú) 近日，上海仙工智能科技股份(kējìgǔfèn)有限公司（以下简称“仙工智能”）正式向(xiàng)港交所递交招股说明书，拟在香港主板以18C章上市，由中金公司担任独家(dújiā)保荐人。 据官网介绍，仙工智能(zhìnéng)成立于2020年，是全球最大的以(yǐ)控制系统(kòngzhìxìtǒng)为核心的智能机器人公司。根据灼识(zhuóshí)咨询(zīxún)数据，仙工智能在2023年和2024年连续两年在全球机器人控制器销量上排名第一，2024年的市占率为23.6%，并以此为基础构建了全球首家规模化智能机器人开放平台。 2022年至2024年，仙工智能收入(shōurù)分别为(wèi)(wèi)1.84亿元(yìyuán)、2.5亿元和3.39亿元，年收入增速分别为35.33%和36.15%；毛利率分别为46.8%、49.2%和45.9%；净亏损分别为3226万元(wànyuán)(wànyuán)、4770万元和4231万元，年内(niánnèi)亏损率分别为17.5%、19.2%和12.5%；经(jīng)调整(tiáozhěng)净亏损分别为3075万元、2091万元和1063万元；经调整净亏损率分别为16.7%、8.4%和3.1%；存货分别为9400万元、8530万元和9490万元，存货周转日(rì)分别为292日、263日和186日；研发费用分别为3932万元、6375万元及7131万元，分别占各年度营收的21.3%、25.6%和21.0%。 仙工(xiāngōng)智能(zhìnéng)在招股书中表示，公司的亏损主要是由于经营(jīngyíng)历史有限，需要经历一个增长阶段以实现盈利；大规模投资于研发；致力销售及分销以扩大市场占有率；规模经济仍在逐步实现等原因导致。 目前，仙工智能已完成4轮(lún)累计约(yuē)2.83亿元融资，目前公司估值达32.7亿元（约35.6亿港元）。领航资深独立投资者为隐山(yǐnshān)资本、科沃(kēwò)斯和赛富投资基金，其他投资方还包括了宁波汇利道勤、天津德辉、杭州远桥、杭州浩澜、嘉兴腾元、洪泰投资等。 5月26日，香港交易所官方微信号发文(fāwén)介绍了第18C章特专(tèzhuān)科技(kējì)公司的主要上市(shàngshì)规则(guīzé)。文中提到，第18C章聚焦战略新兴产业和硬科技，允许未符合《主板上市规则》第8章相关基本条件的特专科技公司赴港上市。目前已有三家公司根据第18C章在香港交易所上市，有数家公司已递交上市申请。 在上市条件方面，18C章对“已商业化公司”和“未(wèi)商业化公司”进行了明确(míngquè)区分。其中，已商业化公司要求经审计的(de)(de)最近一个会计年度(kuàijìniándù)收入不低于2.5亿港元，上市时市值至少40亿港元，上市前至少三个会计年度由大致相同的管理层运营现有业务，上市前从事特专科技产品研发至少三个会计年度，且研发开支占总营运(yíngyùn)开支至少15%；获得2-5名资深独立投资(tóuzī)者的可观投资，且投资需在上市申请日期至少12个月前完成等条件。 根据招股书，仙工智能的(de)(de)核心技术(héxīnjìshù)能力大致分为AGI（通用人工智能）技术、机器人(jīqìrén)控制技术、定位和导航技术、机器视觉技术、功能安全技术、电子电路设计以及软件系统架构七个技术集群，内部研发团队致力于拓展控制器、机器人和软件的可用功能和用例，以满足不同(bùtóng)行业的特定需求。公司收入(shōurù)主要来自集成了SRC系列机器人控制器的机器人的销售，而在(zài)整个往绩(wǎngjì)记录期间，机器人销售的绝对金额和占总收入的比例都呈现持续增长趋势；还有很大一部分收入来自机器人控制器及配件的销售。 此外，公司从软件销售(xiāoshòu)中获得的收入比例较小，但在往绩记录期间，软件销售的绝对金额一直在稳步增长。仙工智能表示，软件是关键的与控制器和(hé)机器人配套使用(shǐyòng)的产品，对公司其他产品销售的增长也起到了关键作用(guānjiànzuòyòng)。 除上述创收产品外，仙工(xiāngōng)智能(zhìnéng)还为客户提供星云系统、Roboshop和Robocare等基础设施及工具链。 仙工智能表示，智能机器人(jīqìrén)的(de)核心是控制系统，即“机器人大脑”。公司的控制系统包括内置于(zhìyú)机器人本体的控制器和(hé)运行于云端的软件(ruǎnjiàn)。控制器负责机器人本体的感知定位、智能决策和运动控制，其通过集成VLA（Vision Language Action，视觉(shìjué)语言动作）、强化学习（RL，Reinforcement Learning）、端到端导航和SLAM（同步(tóngbù)定位与建图(jiàntú)），以及控制各类传感器和执行器，实现智能机器人本体的自主运行；软件通过多种智能调度和优化算法，通过统一的通信接口(tōngxìnjiēkǒu)向机器人下达任务指令，实现多类型智能机器人高效协同工作。 截至2024年12月31日，仙工智能的(de)控制器适配超过300种零部件，支持超过1500家集成商与(yǔ)终端客户。截至目前(mùqián)已有超过1000个机器人(jīqìrén)款型通过(tōngguò)公司平台部署，覆盖3C、汽车、自动化设备、新能源、半导体、工程机械、生物医药等超过20个细分行业。 同时，仙工(xiāngōng)智能2022年、2023年及2024年来自中国以外市场的收益(shōuyì)分别为1640万元、4760万元及4920万元，分别占同年总收益的8.9%、19.1%和14.5%。仙工智能表示将拟通过增加对海外销售渠道、营销及客户支持服务(fúwù)的投资，继续(jìxù)扩展全球业务(yèwù)。 股权结构方面，招股书显示，目前公司CEO、董事长、总经理赵越，公司雇员激励平台和(hé)公司高管控股公司为控股股东，持股52.89%。据介绍，上海(shànghǎi)仙一及(jí)上海仙五为集团的(de)雇员激励平台，由赵越担任各平台的普通合伙人。上海仙三、上海仙六及上海仙七为(xiānqīwèi)赵越与公司联合创始人、董事王群(wángqún)及联合创始人、董事、财务负责人叶杨笙的控股公司，赵越担任各公司的普通合伙人。 仙工智能在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于推进尖端AGI和具身智能技术的研究及开发；建设一个多功能中心，整合(zhěnghé)研发、运营、组装及测试功能；机器人产业链上下游的投资和收并购(bìnggòu)，以支持先进技术的取得(qǔde)并强化自己的平台(píngtái)生态系统(shēngtàixìtǒng)；建立全球销售体系，以提高市场占有率(shìchǎngzhànyǒulǜ)并支持国际业务增长；以及用于营运资金及一般企业用途。 (本文来自澎湃(pēngpài)新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)